💸 유가 상승이 우리 삶에 미치는 영향은? 

이루 헤아릴 수가 없어요. 연료비가 늘거나 원료, 비료, 사료, 포장재 가격이 올라 원가가 상승하면 우리가 마지막에 소비하는 먹거리나 생필품 가격이 오를 수 있어요.

나프타라고 들어 보셨나요? 반도체가 IT의 쌀이라면, 나프타는 석유화학의 쌀이라고 할 만큼 섬유, 포장재, 자동차 부품 등 다양한 제품의 원료로 쓰여요. 그래서 유가가 올라 나프타 가격이 오르면 생필품 가격이 오르는 경우가 많아요.

종량제 봉투의 재료인 폴리에틸렌(PE) 역시 나프타를 원료로 만들어요. 중동에서 일어난 전쟁이 우리 동네 편의점 종량제 봉투 수급에까지 영향을 미치게 되는 거죠.

🚛 경제에 미치는 영향은?

경기가 좋아 원유 수요가 늘고 유가가 오를 수도 있어요. 하지만 대부분 유가 상승은 경제에 부정적인 영향을 준다고 볼 수 있어요. 유가가 오르면 실질 소득이 줄어 가계 소비 지출이 줄고, 생산 원가가 상승해서 기업 이익이 감소할 수 있기 때문이죠.

유가 상승이 무서운 점은 유가가 물가 상승을 자극할 수 있다는 거예요. 이렇게 되면 각 국 중앙은행은 인플레이션을 막기 위해 고금리를 유지할 가능성이 높아지게 되고 기업 이익 감소, 경기 둔화로 이어지는 악순환이 나타날 수도 있어요.

심지어는 경기 침체와 물가 상승이 함께 나타나는 스태그플레이션이 생길 수도 있어요. 촘촘하게 연결된 경제 구성 요소들로 인해 마치 나비효과처럼 예상하지 못했던 상황까지 불러올 수도 있는 거죠.

📖 투자는 어떻게 해야 할까요?  

유가는 이제 투자의 상수가 된 느낌이에요. 유가 상승이 투자 환경을 바꾸면서 고유가, 고금리, 고환율이라는 이른 바 3고(高) 환경의 가능성도 제기되고 있어요.

투자에 정해진 답은 없지만 세 가지 정도로 유가 상승 환경에 대비할 수도 있을 거예요.

🔎 첫째는 기업 이익에 집중하는 거예요

매크로 환경이 어려워질수록 기초 체력이 좋은 기업을 골라야 해요. 모멘텀이 강하고 밸류에이션 부담이 적으면서도 이익증가가 꾸준한 기업에 주목할 필요가 있어요.

💻 둘째는 바뀐 환경에 맞춰 발빠르게
포트폴리오 변화를 모색해 보는 거예요

유가가 오르면서 각국은 신재생 투자를 통한 에너지 자립에 속도를 낼 수 있는데요. 이 상황을 투자 기회로 활용할 수도 있는 것이죠.

🧩셋째는 현금 비중을 적절하게 가져가는 거예요

글로벌 경제 전망이 약화되고 투자 난이도가 높아진 상황이라면 적절한 현금 비중을 가져가면서 위험을 관리하는 전략도 필요해 보여요.

(출처: 삼성증권 주간투자전략 ‘전쟁의 종장, 3高의 서막’ 26.4.3)