AI 시장에 대한 다양한 분석과 별개로, 기업을 보는 투자자들의 마음은 항상 고민이 될 수밖에 없어요.

새로운 사이클을 목전에 둔 두 기업과 해외 주요 테크 기업들의 관전 포인트는 무엇인지 정리해 볼게요. 

🤔 삼성전자는 어떤 시도를 하고 있나요?

사업방식을 '미리 주문받고 만드는 수주 사업'으로 바꾸고 있어요.

예전에는 일단 메모리를 만들어서 재고를 쌓아두고 파는 구조였는데요. 이제는 전체 생산 능력의 *60~70%를 5년 단위 공급 계약(LTA)으로 채워두려고 해요. 

고성능 메모리인 HBM 라인업도 한 단계 올라서고 있어요.

올 하반기 전체 HBM 매출 중 최신 제품인 HBM4 비중이 *60%를 넉넉히 넘어설 것으로 전망되거든요. 이 비중이 경쟁사보다 높은 만큼, 앞으로 1년간 HBM 시장에서 시장 점유율을 더 끌어올릴 수 있을 것으로 기대돼요.
*출처: 삼성증권 리포트 ['지능의 풍요, AI 내러티브의 새로운 변곡점'] 2026년 8월 기준

💾 SK하이닉스는 어떤가요?

SK하이닉스는 엔비디아에 HBM을 공급하는 회사 중 점유율 *1위 자리를 지키고 있어요. 특히 최신 제품인 HBM4와 HBM4e가 전체 출하량에서 차지하는 비중이 *2026년 20%에서 2027년엔 70%까지 늘어날 전망이에요. 

꾸준히 쌓이는 이익이 주주에게 돌아갈 수 있다는 점도 긍정적이에요. 아직 구체적인 주주환원 정책이 발표되진 않았지만, *잉여현금흐름(FCF)의 절반 정도를 주주 환원에 활용할 것으로 보여요.

여기에 일본 반도체 기업인 키옥시아 지분을 매각한 금액까지 더해지면 주주에게 돌아갈 몫이 더 커질 전망이에요.
*출처: 삼성증권 리포트 ['지능의 풍요, AI 내러티브의 새로운 변곡점'] 2026년 8월 기준

🌎 해외 주요 기업은 어때요?

📌 알파벳(구글): 최근 클라우드 매출 성장률이 *47.8%(Q4 2025 기준)에서 81.8%(Q2 2026 기준)로 오르고 있어요. 자체 개발한 AI 칩(TPU)의 외부 판매를 본격화하면서 이 성장세를 더 오래 끌고 갈 새로운 동력도 마련한 상태이고요.

📌 마이크로소프트: 클라우드 서비스인 '애저'의 매출이 전 분기 *43%(FY 26 Q4 기준) 성장한 데 이어 다음 분기에는 45%(FY 27 Q1 기준) 증가할 것으로 예고했어요. 여기에 AI 비서 '코파일럿'의 유료 이용권도 *3,000만 개를 넘어서며 순항하고 있어요.

📌 아마존: 클라우드 사업인 'AWS'의 최근 3개 분기 매출 성장률이 *23.6%(Q4 2025 기준) → 28.4%(Q1 2026 기준) → 36.8%(Q2 2026 기준)로 높아지고 있어요. 앤스로픽과의 파트너십 효과로 AI 사업의 연 환산 매출액도 한 분기 만에 *100억 달러 늘었고요.

📌 메타: 광고 매출은 여전히 탄탄하지만, 늘어난 비용 탓에 영업이익이 다소 주춤한 모습이었어요. 앞으로 내놓을 AI 모델의 역량이 주가 흐름에 영향을 줄 수 있는 변수로 보여져요.

📌 팔란티어: 기업이 데이터와 노하우의 주도권을 직접 쥐는 '소버린 AI'의 수요가 커지면서 그 수혜를 톡톡히 보고 있어요. 소프트웨어 업계에서는 매출 성장률과 이익률의 합이 *40%만 넘어도 건전한 기업으로 평가받는데, 팔란티어는 이 수치가 *155%에 달해요. 
*출처: 삼성증권 리포트 ['지능의 풍요, AI 내러티브의 새로운 변곡점'] 2026년 8월 기준

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