카지노 기업의 영업이익이 *최대 30%까지 줄어들 수 있다는 전망이 나왔어요. 정부가 카지노 기업에서 거둬들이는 기금의 상한을 높이기로 했기 때문이에요.

하지만, 오히려 카지노주에 대한 *긍적적인 분석이 나오고 있어요. 악재와 비중 확대 의견, 이 엇갈린 신호 사이에 숨은 반전 포인트를 콕 짚어볼게요.
*출처: 삼성증권 리포트 [카지노 관광기금 부담 확대, 밸류에이션엔 이미 반영] 2026년 7월 기준

💰 이익은 줄겠죠?

그간 외국인 전용 카지노는 매출의 최대 10%를 관광진흥개발기금으로 내왔는데요. 최근 정부가 이 납부금의 상한을 *15%로 올리겠다고 발표하면서 카지노 기업들의 실적 타격은 피하기 어려워졌어요. 
*출처: 문화체육관광부 2026년 7월 기준

커진 부담금으로 인해 파라다이스의 *2027년 영업이익은 기존 1,716억 원에서 약 17% 줄어든 1,420억 원일 것으로 예상돼요. 롯데관광개발은 *2,440억 원에서 14% 정도 떨어진 2,101억 원, GKL은 *804억 원에서 약 30% 낮아진 562억 원에 그칠 것으로 전망돼요.
*출처: 삼성증권 리포트 [카지노 관광기금 부담 확대, 밸류에이션엔 이미 반영] 2026년 7월 기준

👉 기존 제도에도 손질이 있지 않나요?

정부는 관광기금 인상과 함께 5년마다 자격을 검사받는 '면허 갱신제'와 주인이 바뀔 때 미리 허락을 받는 '영업권 양도 사전 허가제'도 도입하기로 했는데요. 다행히 이 제도들은 주요 카지노 기업들에 미치는 영향이 제한적일 것으로 보여요.

재무 구조와 영업 기반이 튼튼한 주요 카지노 기업들이 심사에서 탈락할 가능성은 낮은 편이에요. 부적격 사업자를 걸러내기 위한 장치인 만큼, 이미 안정적으로 사업을 운영 중인 기존 기업들에는 큰 부담이 되지 않을 것으로 예상돼요.

🤔 악재인데, 왜 긍정적으로 분석하나요?

📌 악재가 이미 반영됐어요: PER(주가수익비율)은 회사가 버는 돈에 비해 주가가 비싼지 싼지를 보여주는 지표인데요. 이 PER을 기준으로 보면, 카지노주는 줄어들 이익을 이미 반영하고도 여전히 *저평가된 상태로 거래되고 있어요. 추가적으로 주가가 하락할 위험은 크지 않다는 이야기이죠.

📌 손님이 계속 늘고 있어요: 올해 2분기 카지노를 찾아온 손님들이 베팅한 돈(드롭액)은 두 자릿수로 늘었어요. 파라다이스는 1년 전보다 *12% 증가하며 역대 최고치를 찍었고, 롯데관광개발도 *14% 늘었어요. GKL은 중국 큰손들이 쓴 돈이 *48%나 급증했고요. 카지노를 찾는 외국인 관광객과 이들이 쓰는 돈은 계속 늘고 있는 셈이죠.
*출처: 삼성증권 리포트 [카지노 관광기금 부담 확대, 밸류에이션엔 이미 반영] 2026년 7월 기준

📌 다른 사업도 키우고 있어요: 카지노 회사들은 비카지노 사업도 함께 키우고 있어요. 특히 파라다이스는 호텔 사업 확대에 적극적인데요. 서울 장충동 호텔 설립과 메종 글래드 제주 인수 등을 추진하며 사업 다각화에 나서고 있어요. 카지노 규제가 강화되더라도 다른 사업에서 성장 동력을 확보할 수 있다는 기대가 있는 거죠.
*출처: 삼성증권 리포트 [카지노 관광기금 부담 확대, 밸류에이션엔 이미 반영] 2026년 7월 기준

🔎 카지노 관련 기업은?