삼성증권 준법감시인 심사필 제 16-B1707(2016.07.22-2016.08.21)

종목리포트

(기준일 : 2016. 07. 22)

광발증권은 보리부동산(600048.SH)에 대해 "6월 토지 투자는 약간 감소했지만 올해 상반기 판매 성장이 예상치에 부합했다"고 평가하며 투자의견 '매수'를 제시했다. 2016년 6월 동사의 부동산 판매 면적은 201만 m²으로 전년 동월 대비 5% 증가했고 판매금액은 270억 위안으로 전년 동월 대비 5% 증가, 전월과 비교해서는 46% 증가했다. 1~6월 상반기 동사의 누적 부동산 판매 면적은 822만 m²으로 전년 동기 대비 41% 증가했고, 판매금액은 1,106억 위안으로 전년 동기 대비 45% 증가했다. 러지아동(樂加棟) 광발증권 연구원은 "전체적으로 봤을 때 동사의 현재 판매 흐름은 양호한 편이며, 2분기 업계 전체적으로 판매 감소 추세가 나타났지만 동사의 판매 상황은 예상치와 부합하며 올해 판매 계획을 달성할 수 있을 것으로 기대된다"고 분석했다. 이어 "판매 평균가 측면에서 2016년 6월 동사의 계약 판매 평균가는 약 1m²당 13,412위안으로 전월 대비 1.5% 하락했으나 전년 동기와는 비슷한 수준을 유지하고 있다"고 언급하며 이점을 긍정적으로 평가했다. 반면 "투자 방면에서 동사의 6월 토지 투자 총 지가(地價)가 50억 위안으로 부동산 판매금액인 270억 위안의 19%에 그친다"며 "이는 이전과 비교해 크게 하락한 수준"이라고 지적했다. 그러나 러 연구원은 "토지 투자가 다소 감소했어도 동사의 상반기 전체 판매 규모는 전년과 비교해 여전히 높은 수준을 유지하고 있다"고 설명했으며, 이어 "최근 추진하고 있는 리파이넌스가 완료되면 동사의 향후 발전을 위한 기반을 마련할 수 있을 것"으로 전망했다. 이에 광발증권은 동사의 2016년, 2017년 EPS를 각각 1.16과 1.29위안으로 예상했다. 발간일: 2016.7.21 출처: 광발증권

국금증권은 안휘합력(600761.SH)에 대해 "제품 업그레이드 및 국유기업 개혁으로 발전이 기대된다"며 '매수' 의견과 목표가 20~25위안을 제시했다.

판이리 국금증권 연구원은 보고서에서 동사가 중국 지게차 선두기업이라며 2014년 매출 11.23억 달러로 전 세계 지게차 업계 8위에 올랐었다고 소개했다.

판 연구원은 중국의 지게차 산업의 판매량이 최근 몇 년간 변동성을 보였지만 현대 물류의 자동화 수준 상승이 산업 수요를 지지할 것이라고 주장했다.

연구원은 전동화 및 스마트화 등 첨단 제품이 성장을 보일 것으로 내다봤다.

그는 동사가 지방국유기업 안휘지게차그룹 산하의 유일한 상장 기업이라며 하반기 국유기업 개혁 가속화로 인한 수혜를 기대했다.

국금증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 4.42억/ 4.97억/ 5.46억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 11.18%/ 12.51%/ 9.87% 증가한 것으로 PER 15/ 13/ 12배이다.

발간일 : 2016.7.18

출처 : 국금증권 국금증권은 심천고속도로(600548.SH)에 대해 "고배당과 고성장이 기대된다"며 '매수' 의견과 목표가 14~15위안을 제시했다.

수바오량 국금증권 연구원은 보고서에서 동사가 운영 중인 고속도로의 연결 재무제표 기준 1~5월 차량 통행량이 전년 동기 대비 17% 증가했고 통행료 수입이 전년 동기 대비 8% 증가했다고 전했다.

수 연구원은 차량 통행량 증가율이 예상치를 상회하고 있다며 주력 사업의 실적이 안정적으로 증가할 것으로 내다봤다.

연구원은 심천의 차량 보유량 증가율이 전국 선두 수준이고 또 최근 몇 년간 고속도로 통행료 관련 정부 정책이 긍정적이었다고 덧붙였다.

그는 동사의 스톡옵션 행사 조건 중 하나가 2016~2018년 배당성향 43% 이상을 유지하는 것이라며 이러한 점이 투자수익을 보장한다고 설명했다.

국금증권은 동사의 2016~2018년 EPS를 각각 0.751/ 0.899/ 1.017위안으로 예상했다. 이는 PER 기준 11.28/ 9.42/ 8.33배이다.

발간일 : 2016.7.20

출처 : 국금증권 초상증권은 양광조명(600261.SH)에 대해 "해외시장에서 가격 경쟁력이 높다"며 '적극추천' 의견과 목표가 9.18~10.20위안을 제시했다.

동사는 실적 전망 공시에서 2분기 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기 대비 17~82% 증가한 0.96~1.49억 위안을 기록할 전망이라고 발표했다.

옌판 초상증권 연구원은 보고서에서 동사의 2015년 해외 시장 매출 비중이 92%를 초과했다고 밝혔다. 이어 최근 몇 년간 해외 시장에서의 고성장이 실적 증가를 이끌었다고 전했다.

북미 지역의 경우 2015년 수출 증가율이 42.7%에 달했다고 언급했다.

옌 연구원은 동사가 해외시장에서 가격 경쟁력이 높다며 대체40W제품 가격의 경우 해외 제품이 동사 제품보다 170% 높다고 설명했다.

그는 LED 시장의 통합이 가속화되고 있다며 동사와 같은 선두기업의 시장점유율이 상승할 것으로 내다봤다. 연구원은 동사의 전 세계 시장점유율이 올해 3%에 근접할 것으로 예상했다.

초상증권은 동사의 2016~2018년 순이익을 각각 4.87억/ 6.30억/ 8.05억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 31%/ 29%/ 28% 증가한 것으로 PER 95.4/ 73.7/ 57.7배이다.

발간일 : 2016.7.12

출처 : 초상증권   초상증권은 융기실리콘자재(601012.SH)에 대해 "실적 고성장세가 이어질 것"이라며 '추천' 의견과 목표가 15~17위안을 제시했다.

동사는 2016년 상반기 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기 대비 약 630% 증가한 8.3억~8.8억 위안을 기록할 전망이라고 공시했다.

요우지아쉰 초상증권 연구원은 보고서에서 고효율 태양광 제품에 대한 수요 상승과 중국 태양광 시장에서의 단결정 실리콘 시장점유율 상승으로 동사의 단결정 실리콘 웨이퍼 및 모듈 판매량이 급증했다고 설명했다.

또 동사의 지속적인 기술 개선으로 매출총이익률이 전년 동기 대비 일부 상승했다고 덧붙였다.

요우 연구원은 향후 1~2년 내에 단결정 실리콘 비용이 폴리 실리콘과 같아질 것이라며 태양광 배터리의 단결정 실리콘 사용 추세가 공고해질 것으로 내다봤다.

초상증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 13.02억/ 15.61억/ 19.13억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 150%/ 20%/ 23% 증가한 것으로 PER 18.3/ 15.3/ 12.5배이다.

발간일 : 2016.7.18

출처 : 초상증권   국해증권은 산동화로항승화학(600426.SH)에 대해 "에틸렌글리콜 신규 공장이 실적 성장을 이끌 것"이라며 '매수' 의견을 제시했다.

다이펑쥐 국해증권 연구원은 보고서에서 동사의 주요 사업은 화학공업제품 및 화학 비료 생산 판매와 발전 및 난방이라고 설명했다. 주요 제품은 화학비료, 요소, 아세트산, DMF, 질산염 등이라고 전했다.

다이 연구원은 동사의 5만 톤 규모 에틸렌글리콜 프로젝트가 이미 흑자를 내기 시작했다며 신규로 건설 중인 50만 톤 에틸렌글리콜 공장이 가동될 경우 실적이 증가할 것이라고 밝혔다.

연구원은 요소 및 비료 부문이 여전히 동사의 주요 수익원이라며 현재 동사의 요소 생산 비용이 톤당 약 1,150위안으로 업계 평균인 톤당 1,350위안을 크게 하회하고 있다고 분석했다.

그는 동사가 산동성 국유기업이라며 국유기업 개혁 역시 기대된다고 덧붙였다.

국해증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 9.26억/ 9.56억/ 11.17억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 2.4%/ 3.3%/ 16.8% 증가한 것으로 PER 13.3/ 12.9/ 11.0배이다.

발간일 : 2016.7.18

출처 : 국해증권   장강증권은 중외운항공운수발전(600270.SH)에 대해 "세 가지 모멘텀이 있다"며 '매수' 의견을 제시했다.

한이차오 장강증권 연구원은 보고서에서 동사의 주요 사업은 국제항공 포워더, 국내 화물운수 및 물류, 택배라고 설명했다.

이어 동사의 핵심 수익원인 중외운돈호DHL가 향후 3년 동안 매년 동사에 약 10억 위안의 투자수익을 기여할 것이라고 내다봤다. 동사는 중외운돈호DHL의 지분 50%를 보유하고 있다.

한 연구원은 동사에 세 가지 모멘텀이 있다며 첫 번째로 동사의 모기업인 외운장항그룹과 초상국그룹 간의 합병으로 인한 시너지를 꼽았다. 두 번째로 높은 안전마진을 언급했다. 연구원은 동사의 핵심 순자산이 20% 저평가 되어 있다고 밝혔다. 세 번째 모멘텀으로는 택배 테마주라는 점을 들었다. 연구원은 이로 인한 밸류에이션 회복을 기대했다.

장강증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 10.90억/ 11.99억/ 12.84억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 8%/ 10%/ 7% 증가한 것으로 PER 16.45/ 14.95/ 13.97배이다.

발간일 : 2016.7.17

출처 : 장강증권   동북증권은 중재국제공정(600970.SH)에 대해 "해외 사업 발전으로 실적이 증가할 것"이라며 '매수' 의견을 제시했다.

왕샤오용 동북증권 연구원은 보고서에서 동사가 위안화 평가절하의 수혜를 입을 것이라고 예상했다.

왕 연구원은 동사의 해외 매출 비중이 높아 환차익이 예상된다고 밝혔다.

또 중국 시장 포화로 인해 동사가 적극적으로 해외 사업을 확장했다며 해외 신흥 시장의 인프라 수요가 동사의 시멘트기술장비 및 공사서비스 사업 성장을 이끌 것이라고 내다봤다.

연구원은 동사의 작년 신규 수주액이 315억 위안이라며 실적 성장을 보장할 것이라고 분석했다.

그는 마지막으로 동사가 동방 철강 무역 사건 때 적립한 4억 위안의 충당금 중 일부가 올해 환입될 수 있다며 전반적으로 반기 실적 전망이 낙관적이라고 덧붙였다.

동북증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 8.78억/ 10.64억/ 12.47억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 32%/ 21%/ 17% 증가한 것으로 PER 14/ 12/ 10배이다.

발간일 : 2016.7.14

출처 : 동북증권   국금증권은 화무물류(603128.SH)에 대해 "중국국여그룹와 중국항중여그룹의 합병으로 역외 물류 사업이 기대된다"며 '매수' 의견과 목표가 15위안을 제시했다.

수바오량 국금증권 연구원은 보고서에서 동사의 대주주가 중국항중여그룹이라고 소개했다.

이어 이번 중국국여그룹의 중국항중여그룹 편입으로 중국국여 산하의 순이익 1억 위안 규모의 물류 자산이 동사로 편입될 수도 있다고 예상했다.

수 연구원은 또 동사가 3자 역외 전자상거래 물류 사업을 강화하고 있다며 중국국여의 면세 3자 물류 배송 부문을 동사에 이전할 수 있다고 내다봤다. 목표가는 2017년 PER 30배이다.

국금증권은 동사의 2016~2018년 EPS를 각각 0.316/ 0.418/ 0.583위안으로 예상했다. 이는 PER 33.33/ 25.19/ 18.08배이다.

발간일 : 2016.7.11

출처 : 국금증권   필립캐피탈은 강남수무(601199.SH)에 대해 "공사 부문의 성장이 빠르다"며 '매수' 의견과 목표가 12.40위안을 제시했다.

필립캐피탈은 보고서에서 동사의 실적 성장세가 뛰어나다고 밝혔다.

보고서에 따르면 동사의 2015년 매출은 전년 대비 14.2% 증가한 8.6억 위안을 기록했고, 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 52% 증가한 2.7억 위안을 기록했다.

증권사는 동사의 매출 증가가 공사 사업의 고성장과 오수 처리 사업 매출 증가 때문이라고 분석했다.

필립캐피탈은 동사의 완전 자회사 시정공정회사가 공사 부문은 담당하고 있다며 강음시에서 유일하게 단독으로 상수도관 설치 및 시공을 수행할 수 있는 기업이라고 설명했다.

이어 강음시 부동산 산업의 발전으로 동사의 공사 설치 수주가 풍부한 상황이라며 향후 동사의 실적 성장을 이끌 것이라고 밝혔다.

필립캐피탈은 동사의 2016~2017년 EPS를 각각 0.37위안, 0.51위안으로 예상했다. 이는 PER 21.10배, 15.39배이다.

발간일: 2016.7.13

출처 : 필립캐피탈   군익증권은 상해국제공항(600009.SH)에 대해 "항공 사업이 안정적으로 성장 중"이라며 '매수' 의견과 목표가 30위안을 제시했다.

군익증권은 보고서에서 동사의 이착륙 횟수 및 여객 수송량 성장이 안정적이다고 밝혔다.

이어 상해디즈니랜드가 항공 및 비항공 사업에 영향을 미치고 있고 2016년 실적 성장을 견인할 것이라고 예상했다.

증권사는 비록 동사의 Capa가 포화 상태이고 정시운항률이 부진하지만 개선되고 있다고 설명했다.

보고서에 따르면 동사의 1~5월 이착륙 획수는 전년 동기 대비 7.84% 증가했고, 여객 수송량은 전년 동기 대비 9.96% 증가했다.

군익증권은 동사의 2016~2017년 EPS를 각각 1.46위안, 1.56위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 11.21%, 6.45% 증가한 것으로 PER 20.53배, 19.29배이다.

발간일 : 2016.7.11

출처 : 군익증권   장강증권은 호남신오풍(600975.SH)에 대해 "자회사의 재무 비용 절감으로 적자폭을 다소 만회할 것"으로 예상하며 투자의견 '매수'를 유지했다.

최근 동사는 호남성양유그룹과 각각 1.8억 위안, 500만 위안을 출자해 호남장주담광연생돈거래시장(유한회사)'에 대한 증자를 실시했다.

증자를 완료한 후 동사는 여전히 호남장주담광연생돈거래시장의 1대 주주 자리를 유지하며 73.82% 지분을 보유하게 된다.

천지아 장강증권 연구원은 "이번 동사의 증자가 호남장주담광연생돈거래시장의 재무 비용 절감과 더불어 적자폭 감소에 도움이 될 것"이라고 분석했다.

그는 "현재 호남장주담광연생돈거래시장의 도축 생산설비 이용률이 비교적 낮은 편이고 거래 시장 및 전자상거래 플랫폼이 여전히 건설 보급 단계에 있어 상각비용과 재무 비용이 높으며 이로 인해 지난해와 올해 1분기 적자를 기록했다"고 설명했다.

이어 "이번 동사의 1.85억 위안 규모의 증자는 호남장주담광연생돈거래시장의 자금적 부담을 덜어 줄 것"이라고 덧붙였다.

천 연구원은 동사를 "양식+국유기업 개혁과 관련한 우수 종목"이라고 평가하며 "2016년, 2017년 생돈 출하량이 각각 60만, 70만 마리에 달할 것으로 예상되며 양식사업이 순이익에 각각 3.3억, 3.7억 위안 기여하며 동사 순이익 고성장을 이끌 것"이라는 예측을 내놨다.

또한 "중국의 국유기업 개혁이 중앙에서 지방으로 확산되는 가운데 호남성 국유자산감독관리위원회 산하 상장기업인 동사의 우선적 시범 개혁 실시가 기대되며 동사가 향후 농업 자산 합병의 플랫폼 역할을 할 것"으로 전망했다.

이에 천 연구원은 2016년, 2017년 동사의 EPS를 각각 0.42, 0.54위안, PER은 각각 23.30, 18.30배로 예상했다.

발간일: 2016.7.13

출처: 장강증권   신달증권은 해통증권(600837.SH)에 대해 "6월 순이익이 전월 대비 개선되었다"며 '비중확대' 의견을 제시했다.

동사는 2016년 6월 매출액이 14억 7,135만 위안, 순이익이 8억 7,134만 위안이라고 공시했다.

왕샤오쥔 신달증권 연구원은 보고서에서 동사의 6월 매출이 전월 대비 128% 증가했고 순이익이 전월 대비 157% 증가했다며 4월 이후 나타난 매출 및 순이익 감소세가 멈췄다고 설명했다.

연구원은 동사의 실적이 개선된 이유가 브로커리지 및 PI 부문 때문이라고 밝혔다.

그는 6월 동사의 주식 및 펀드 거래대금이 전월 대비 18.6% 증가한 1.1조 위안을 기록했다고 밝혔다. 또 6월 상해종합지수/ 심천성분지수/ CSI Aggregate Bond Index가 각각 0.45%/ 2.55%/ 0.42% 상승했다며 PI 부문이 실적 개선에 기여했을 것으로 분석했다.

신달증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 111.33억/ 140.19억/ 157.88억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 -29.71% 감소, 25.93%, 12.62% 증가한 것으로 PER 16.7/ 13.2/ 11.8배이다.

발간일 : 2016.7.13

출처 : 신달증권   광대증권은 융흠통용(603766.SH)에 대해 "실적이 예상치에 부합했다"며 '매수' 의견과 목표가 24위안을 제시했다.

동사는 2016년 상반기 매출이 38.81억 위안으로 전년 동기 대비 22.94% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익이 4.27억 위안으로 전년 동기 대비 22.16% 증가했다고 공시했다.

리우양 광대증권 연구원은 보고서에서 동사의 실적이 증가한 이유는 전통 사업의 순이익 개선과 재무제표 연결 때문이라고 밝혔다.

리우 연구원은 동사의 엔진/ 오토바이/ 소형 가정용 발전 센트/ 경량화 자동차 엔진 사업의 매출이 각각 전년 동기 대비 -5.9%/ 0%/ 12%/ 57.6% 증감한 11.22억/ 16.32억/ 2.98억/ 0.70억 위안을 기록했다고 설명했다.

이어 광주위능, 산동려치와의 재무제표 연결로 매출이 7.4억 위안 증가했다고 전했다.

이중 광주위능은 매출 3.2억 위안을 기록했고 산동려치는 소형 전기차 판매량이 전년 동기 대비 51.2% 증가한 2.22만 대를 기록했다.

그는 동사의 전통 사업이 안정적이고 신흥 사업이 빠르게 성장하고 있다며 연간 실적이 안정적으로 증가할 것으로 내다봤다.

광대증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 8.95억/ 11.31억/ 14.35억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 16.23%/ 26.33%/ 26.91% 증가한 것으로 PER 19/ 15/ 12배이다.

발간일 : 2016.7.11

출처 : 광대증권   중태증권은 마안산철강(600808.SH)에 대해 "2분기 실적 급증으로 상반기 흑자전환했다"며 '비중확대' 의견을 제시했다.

동사는 2016년 1~6월 상반기 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기 대비 흑자전환한 약 4.5억 위안에 달할 것으로 예상된다고 공시했다.

두후이 중태증권 연구원은 보고서에서 동사의 2분기 순이익이 8.43억 위안을 기록하며 순이익이 크게 개선되었다고 밝혔다. 이어 2015년 4분기부터 분기별 EPS가 각각 -0.29/ -0.05/ 0.11위안으로 개선세가 뚜렷하다고 분석했다.

연구원은 2분기 실적은 2009년 이후 최고 실적이라고 덧붙였다. 그는 산업의 펀더멘털 회복이 실적 회복을 이끌었다고 설명했다.

마지막으로 동사가 화동 지역의 대형 철강기업으로 올해 계획 중인 조강 생산량이 1,900만 톤이라며 실적이 지속적으로 개선될 것이라고 밝혔다.

중태증권은 동사의 2016~2018년 EPS를 각각 0.21/ 0.05/ 0.02위안으로 예상했다. 이는 PER 12.26/ 47.88/ 109.80배이다.

발간일 : 2016.7.13

출처 : 중태증권   광발증권은 하남령예제약(600285.SH)에 대해 "소아약 및 노년병 전문 제약회사"라며 '매수' 의견을 제시했다.

장치리 광발증권 연구원은 보고서에서 동사가 중국의 연고 첩부제 선두 기업이라며 마케팅 개혁으로 사업 발전이 가속화되고 있다고 평가했다.

장 연구원은 마케팅 개혁으로 핵심 제품 연고 사업 성장률이 약 2% 수준에서 20% 이상으로 상승했고 매출총이익률이 58% 수준에서 70%에 육박하는 상태가 되었다고 분석했다.

연구원은 통락거통고가 동사의 주요 수익원이라며 2015년 매출 비중이 27.6%였다고 전했다. 그는 통락거통고가 기초약물 및 OTC 시장에서의 판매 호조로 향후 3년간 35~40%의 연평균 성장률을 보일 것으로 예상했다.

연구원은 또 동사가 올해 유상증자를 통해 4.7억 위안을 조달했다며 풍부한 현금을 기반으로 M&A가 기대된다고 덧붙였다.

광발증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 1.88억/ 2.49억/ 3.25억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 42.2%/ 32.1%/ 30.6% 증가한 것으로 PER 37.1/ 28.1/ 21.5배이다.

발간일 : 2016.7.12

출처 : 광발증권   평안증권은 화하행복부동산(600340.SH)에 대해 "연간 판매금액 천억 위안 달성이 기대된다"며 '적극추천' 의견을 제시했다.

동사는 2016년 2분기 판매금액이 전년 동기 대비 94.03% 증가한 378.08억 위안을 기록했고 계약판매면적이 전년 동기 대비 96.55% 증가한 361.48만 제곱미터를 기록했다고 공시했다.

왕린 평안증권 연구원은 보고서에서 동사의 상반기 판매금액이 전년 동기 대비 75.08% 증가한 584.78억 위안을 기록했다며 동사가 연초에 설정한 목표액 870억 위안의 67%를 이미 달성했다고 밝혔다.

왕 연구원은 동사의 연간 판매금액이 천억 위안을 돌파할 것으로 기대된다고 밝혔다.

연구원은 동사의 산업 신도시 사업이 안정적으로 증가하고 있다며 상반기 단지 결산 매출액이 전년 동기 대비 30% 증가한 100.29억 위안을 기록했다고 전했다.

그는 또 평균 판매가격이 크게 상승해 향후 결산 이익률이 상승 추세를 보일 것이라고 덧붙였다.

평안증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 64.05억/ 82.88억/ 105.43억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 33.4%/ 29.4%/ 27.2% 증가한 것으로 PER 11.9/ 9.2/ 7.3배이다.

발간일 : 2016.7.13

출처 : 평안증권   동북증권은 화태증권(601688.SH)에 대해 "4대 전략이 장기 발전을 이끌 것"이라며 '비중확대' 의견을 제시했다.

가오지엔 동북증권 연구원은 보고서에서 동사의 인터넷+/ 웰스 매니지먼트(WM) 강화/ 산업 체인 전방위 진출/ 자본력 비축 4대 전략이 장기 발전을 이끌 것이라고 주장했다.

가오 연구원은 동사가 가장 앞서 '인터넷+' 전략을 시행한 증권사 중 하나라며 낮은 플랫폼 비용과 고효율 서비스 제공을 달성했다고 평가했다.

이어 방대한 고객 기초와 AssetMark 인수 등을 통해 웰스 매니지먼트 부문을 강화하고 있다고 밝혔다.

연구원은 또 동사가 산업 체인에 전방위적으로 진출해 시너지가 기대된다고 밝혔다. 이를 통해 투자은행 경쟁력 제고와 CRM 시스템 보완 등을 기대했다.

마지막으로 작년에 H주 유상증자를 통해 305억 위안을 조달했다며 업계 내 위상과 어울리는 자본력을 얻게 되었다고 덧붙였다.

동북증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 93.71억/ 114.70억/ 137.90억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 -12.39% 감소, 22.39%, 20.23% 증가한 것으로 PER 15.87/ 12.96/ 10.78배이다.

발간일 : 2016.7.13

출처 : 동북증권   광발증권은 양광조명(600261.SH)에 대해 "2분기 실적이 고성장을 회복했다"며 '매수' 의견을 제시했다.

쉬싱쥔 광발증권 연구원은 보고서에서 동사의 실적 전망 공시에 따르면 2분기 지배주주 귀속 순이익이 0.96~1.49억 위안이라며 이는 전년 동기 대비 17~82% 증가한 수준이라고 전했다.

쉬 연구원은 동사의 매출 구조가 계속해서 개선되고 있다며 LED 조명 매출 비중이 상승하고 있다고 밝혔다. 동사는 2015년 LED 조명 매출 비중이 74%에 달했다.

연구원은 동사가 경영이 안정적인 중국 LED 조명 선두 기업이라며 해외 고객 발주 증/ 고객 증가/ 자체 브랜드 설립 등으로 안정적인 성장을 지속할 것이라고 내다봤다.

광발증권은 동사의 2016~2018년 지배주주 귀속 순이익을 각각 4.73억/ 5.93억/ 7.58억 위안으로 예상했다. 이는 각각 전년 대비 27.33%/ 25.22%/ 27.91% 증가한 것으로 PER 22.2/ 17.8/ 13.9배이다.

발간일 : 2016.7.12

출처 : 광발증권   장성증권은 역범실업(601777.SH)에 대해 "6월 신에너지자동차 판매량이 증가했다"며 '적극추천' 의견을 제시했다.

취샤오시 장성증권 연구원은 보고서에서 전기차 배터리 규범 조건 인증업체가 확정되면서 동사의 신에너지자동차 판매량이 하반기에 늘어날 전망이다고 밝혔다.

이어 6월 신에너지자동차 판매량이 2,388대를 기록한 점이 이를 증명한다고 주장했다.

취 연구원은 동사의 신에너지자동차 제품이 주로 택시, 단기 임대, 물류차 등에 집중되어 있다며 해당 분야 발전의 수혜를 입을 것으로 전망했다.

또 동사가 중국에서 희소성 있는 배터리 교체 방식을 보급하고 있다며 전망을 밝게 본다고 덧붙였다.

장성증권은 동사의 2016~2018년 EPS를 각각 0.68/ 0.88/ 1.05위안으로 예상했다. 이는 PER 17/ 13/ 11배이다.

발간일 : 2016.7.11

출처 : 장성증권