홍콩증권거래소가 25일부터 7년 만에 장마감호가제(closing auction system)를 다시 시행한다.

25일 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)와 CNBC에 따르면 홍콩증시의 종가 결정 방식이 장마감호가제로 변경된다.

이에 따라 주식 거래 시간은 이전 오후 4시(이하 현지시간)에서 4시 8~10분으로 연장된다. 오전장 마감 시간도 12시에서 12시 8~10분으로 늦춰졌다.

투자자들이 오후 4시부터 8분간 호가 주문을 내면 4시 8분부터 10분까지 수량 원칙에 따라 동시에 체결된다. 4시 6분 이후 취소나 정정은 불가능하며, 종가는 8분부터 10분 사이에 임의로 결정된다.

다음은 SCMP와 CNBC가 정리한 장마감호가제와 관련한 질의·응답 내용이다.

◇ 장 마감 시간이 바뀌나?

그렇다. 주식시장 거래 시간이 25일부터 8~10분씩 연장되고 장은 4시 8분~4시 10분 사이에 종료된다. 기존 주식시장 마감 시간은 오후 4시 정각이었다. 오전장의 경우 오후 12시 8분~12시 10분 사이에 마감한다.

파생상품 시장도 기존 오후 4시 15분에 장을 마치던 데서 4시 30분으로 마감 시간이 변경된다. 파생상품 시장 오전장은 오후 12시 30분으로 연장된다.

시간외 선물거래 개장 시간은 오후 5시에서 오후 5시 15분으로 변경된다.

◇ 개인투자자들은 마감호가시간대에 거래에 나설 수 있나?

그렇다. 모든 투자자가 증권사를 통해 호가 주문을 낼 수 있다. 그러나 오후 4시 1분 정해지는 참고가격에서 ±5%를 웃도는 가격은 제시할 수 없다.

참고가격은 거래소가 오후 3시 59분에서 4시 정각까지 정상 체결된 5개의 개별 가격의 중간값으로 결정한다.

◇ 해당 제도는 앞으로 어떻게 진행되나?

장마감호가제도는 1차로 25일부터 항셍종합대형주지수, 항셍종합중소형주, H지수, 모든 상장지수펀드(ETF)에 적용된다. 이후 6개월간의 검토 과정을 거친 후 2차로 소형주지수, 부동산투자신탁 등 모든 주식과 펀드에 적용될 예정이다. 2차 단계에서 공매도에도 적용될 가능성이 있다.

◇ 홍콩은 과거에도 이 제도가 있었다는데?

그렇다. 홍콩은 2008년 5월 해당 제도를 시행했으나 1년 만인 2009년 3월 글로벌 금융위기로 HSBC 주가가 하루 만에 20% 이상 폭락한 경험으로 해당 제도를 중단시킨 바 있다.

당시 HSBC 주가는 장마감호가 시간에 20% 이상 추락해 시장 조작 우려가 불거졌다. 이전에도 트레이더들은 증권사들이 호가대에 가격을 인위적으로 조작할 가능성이 있다고 우려해왔다.

◇ 이번엔 다르나?

가격제한폭을 상하 5%로 두고, 참고가격을 4시 직전 1분간 이뤄진 정상 체결 가격 5개의 중간값으로 정해 조작 가능성을 낮췄다는 평가다.

이전에는 한 주식에 최대 주문으로 체결된 가격을 종가로 결정해 조작에 취약했다는 게 전문가들의 설명이다.

ysyoon@yna.co.kr

중국증시 신용융자 잔액이 감소 하루만에 반등하며 3개월래 고점 가까이 다가섰다.

26일 상해증권거래소에 따르면 25일 마감 기준 상해증시 신용융자 잔액은 전일비 11.91억 위안 증가한 4869.65억 위안을 기록했다.

또한 심천증시 신용융자 잔액은 전일비 8.5억 위안 증가한 3953.50억 위안을 기록했다.

이에 상해, 심천 양 증시 합계 신용융자 잔액은 전일비 20.4억 위안 증가한 8823.15억 위안으로, 감소 하루만에 반등하며 지난 21일 기록한 3개월래 고점(8829.63억 위안)에 근접했다.

전날 상해종합지수는 0.10% 오른 3015.83p, 심천성분지수는 0.09% 오른 10718.36p에 마감됐다.

상반기 중국 국유기업들의 이익 감소세가 완화된 것으로 나타났다. 특히 석탄업종은 올해 첫 흑자 전환을 기록했다.

25일 재정부 발표에 따르면 올해 1~6월 국유기업 매출액은 21조2875.8억 위안으로 전년 동기비 0.1% 감소했고, 이익 총액은 1조1272.4억 위안으로 전년 동기비 8.5% 감소했다. 

매출액 중 중앙국유기업과 지방국유기업은 각각 12조9520억, 8조4355.8억 위안으로 전년 동기비 각각 1.3% 감소, 1.8% 증가했다. 이익 총액 중 중앙국유기업과 지방국유기업은 각각 7893.7억, 3288.7억 위안으로 전년 동기비 각각 9%, 7.1% 감소했다. 

업종별로는 의약 및 부동산 시공 등의 이익 증가세가 비교적 컸던 반면 석유, 화학공업 등의 이익은 감소폭이 비교적 컸다. 또한 철강, 비철금속 등은 적자를 기록했다.

재정부는 상반기 국유기업들의 경제 운행 추세가 호전되는 모습을 보였다며, 매출과 이익이 전년 동기비 감소세를 이어갔음에도 불구하고 감소폭이 전월 대비 각각 0.5%p, 1.1%p 축소됐다고 말했다.

특히 철강, 비철금속 등 이른바 공급과잉업종들이 적자를 이어간 가운데서도 석탄업종은 올해 들어 처음으로 흑자 전환에 성공했다고 설명했다.

심천증권거래소는 규정을 위반한 지분 매각 행위에 대한 단속을 더욱 강화할 것이라고 밝혔다.

25일 화신망에 따르면 거래소는 25일 성명을 내고 해당 내용을 발표했다.

거래소는 이상 거래 행위에 대한 감독관리를 강화하고 시장 질서를 보호할 것이라며 '중점 계좌, 중점 행위, 중점 주식, 중점 시간대' 등 4개의 주요 항목을 중심으로 감독관리를 펼쳐나갈 것이라고 말했다.

이어 빅데이터 시스템을 통한 스마트 감독관리 수준을 제고하고 시장의 감독관리 정보 공개를 적극적으로 추진하겠다고 덧붙였다.

거래소는 특히 지분 불법 매각 행위의 단속에 주력할 것이라며 해당 규칙에 따라 상장사 관계인들의 지분 매각 행위를 규범화할 것이라고 강조했다.

광발증권은 신에너지 자동차 산업의 중장기 전망이 낙관적이고, 공급측 개혁이 재심화될 것이라며 산업의 투자 의견을 '매수'로 유지했다.

광발증권은 보조금 기준 출시가 8월, 9월로 연기될 것으로 보이고 산업의 중장기 전망은 여전히 낙관적일 것으로 분석된다고 전했다.

천즈쿤 광발증권 연구원은 "보조금 기준 출시 이후 단기적으로 시장에는 일정한 충격의 분위기가 조성될 것이다. 같은 기간 신에너지 자동차 판매의 성수기가 시작되고, 단기적으로 다운스트림 수요가 불확실성을 띨 것"이라고 말했다.

그러나 "우리는 다수의 요인으로 수요가 폭발할 것으로 보고 있어 신에너지 자동차 판매량에 부정적인 영향을 준다고 보기는 어려운 것으로 전망했다"고 설명했다.

광발증권은 "중국 당국의 신에너지 자동차 공급측 개혁 실시는 실질상 신에너지 자동차 생산 단계의 1회성 공급측 개혁이라고 본다"며 "산업 공급 구조 최적화와 산업 선두 기업의 수혜를 야기할 것"이라고 전했다.

천 연구원은 "우리는 올 초부터 줄곧 삼원(三元) 산업에 대한 긍정적인 전망을 했었다"라며 "향후 보조금 조정, 보급형 차량 모델 목록 등 정책 시행으로 산업의 불확실성은 차츰 없어질 것"이라고 말했다. 이어 삼원 배터리셀(battery cell) 관련 종목을 추천한다고 덧붙였다.

광발증권은 중국 삼원 배터리셀 생산 기업인 ▲오양순창(002245.SZ) ▲동원전기(002074.SZ) ▲지혜에너지(600869.SH) 등을 추천 종목으로 제시하고 물류차 종목인 ▲방정전기(002196.SZ) ▲창력그룹(603012.SH) 등을 추천 종목으로 꼽았다.

이어 삼원양극(三元正?)의 ▲북경당승소재(30073.SZ) ▲녕파삼삼(600884.SH), 업스트림 코발트 자원 종목인 ▲화우코발트(603799.SH) 등을 추천 종목으로 언급했다.

도이치뱅크가 중국 3대 석유주의 목표가를 상향했다.

도이치뱅크는 보고서에서 유가 반등이 지속될 것이라며 3, 4분기에 브렌트유 가격이 각각 배럴당 49달러, 50달러를 기록할 것이라고 예상했다.

이어 이로 인해 석유주의 순이익이 지속적으로 회복될 것이고 올해 하반기 자본 지출이 늘어날 것으로 전망했다.

증권사는 중국석유화학(00386.HK), 페트로차이나(00857.HK), 시누크(00883.HK)의 목표가를 각각 7.56/ 6.84/ 9.97 HKD로 상향했고 Top-pick으로 페트로차이나를 제시했다.

상반기 실적과 관련해서는 상반기 브렌트유 평균 가격이 배럴당 41달러로 3대 석유 기업이 모두 손실을 기록했다고 분석했다.

중국석유화학은 다운스트림 사업 호조로 순이익 감소폭이 가장 작을 것으로 예상했다. 예상 순이익 감소율은 13%이다. 페트로차이나와 시누크는 각각 전년 동기 대비 100%, 122% 감소할 것으로 예상했다.

광대증권은 철강산업이 주간(7.18~24) 보고서를 통해 "철강 가격은 재고 증가로 하락했고, 펀더멘털 변곡점은 이미 뚜렷하게 나타났다"고 분석했다. 이어 산업 투자 의견을 '보유'로 유지했다.

지난주 중국 국내 철강 가격은 주간 기준 1.65% 하락해 4주 연속의 상승세가 중단됐다.

같은 기간 판매업체의 강재 재고는 2.5% 증가했다. 철강 산업의 펀더멘털이 이미 전환된 것으로 보인다고 광대증권은 설명했다.

왕자오화 광대증권 연구원은 "우리는 <철강가격 상승세 지속되지 않고 섹터성 기회 기대 어렵다>라는 보고서에서 철강 산업의 펀더멘털 변곡점이 나타났다는 의견을 내놓은 바 있다"고 전했다.

왕 연구원은 "당산 지진 기념 활동 영향으로 지난주 당산 용광로 가공률은 소폭 하락했다. 그러나 전국 용광로 가공률은 오히려 상승했다"며 "향후 철강 가격은 여전히 약세를 나타낼 것으로 전망된다"고 설명했다.

광대증권은 철강 산업의 펀더멘털이 여전히 약한 상태라고 평가했다. 또 철강 섹터의 뚜렷한 초과 이익을 기대하기는 어렵다고 지적했다.

이어 구조조정이 전망되는 종목을 중점으로 추천한다고 덧붙였다.

광대증권은 ▲노은투자그룹(600784.SH) ▲대야특수강(000708.SZ) ▲물산중척(000906.SZ) ▲상해강연전자상거래(300226.SZ) ▲북경수도철강(000959.SZ) 등을 추천 종목으로 제시했다.