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'기업 국제화', 2017년에도 中 증시 최선의 테마


Macquarie는 ‘기업 국제화’가 2017년 중국증시에서도 최선의 테마가 될 것이라고 전망했다.

Macquarie 연구원들은 ‘기업의 국제화’가 향후 10년간 중국증시의 핵심 성장 테마로 작용할 것”이라고 내다봤다.

이에 메이디그룹(000333.SZ), 복요유리(600660.SH), 민실그룹(00425.HK), 연상그룹(00992.HK), TCL그룹(000100.HK), Ctrip, 해강위시(002415.SZ), 해륭홀딩스(01623.HK), 금풍과기(002202.SZ), 자금광업(02899.HK), Alibaba, 정주우통버스(600066.SH), 평안보험(601318.SH), 항서제약(600276.SH) 등을 Top pick으로 꼽았다.

연구원들은 중국 기업들의 국제화에 있어 “기술, 인력 및 브랜드를 선별적으로 인수하는 ‘유기적 확장’ 방식이 더욱 견조한 성장 모델인 것으로 나타났다”며 “국유기업들이 흔히 하는 대형 M&A보다는 민영 기업들이 주로 ‘유기적 확장’ 방식을 택하고 있다”고 설명했다.

또 ‘유기적 확장’의 경우 현지화와 체험에 있어 더욱 유리한 면이 있다며, 직접 투자 대신 해외 자회사를 이용한 M&A 역시 일부 중국 기업들 보여준 현명한 전략이라고 평했다.

이 같은 중국 기업들의 국제화를 부추기는 주요 요인으로는 점점 높아지는 무역 장벽과 함께 중국 내부 경쟁 격화, 은행 자금의 안정적 접근성, 규모, 기업가 정신 및 혁신 등을 들었다. 다만 보호주의는 중국 대형 M&A를 노리는 수출업체들과 국유기업들에 위협 요소라고 지적했다.

한편 Macquarie는 올해 중국 기업들의 최고 M&A로는 메이디그룹의 로봇업체 Kuka 인수, 청도하이얼(600690.SH)의 GE 가전 부문 인수, 텐센트(00700.HK)의 게임업체 Supercell 인수를 들었다.

이외 균승전자(600699.SH)의 에어백업체 KSS 인수, 낙양몰리브덴그룹의 프리포트 광산 인수, Ctrip의 스카이스캐너 인수 등도 올해의 우수 M&A로 선정했다.

searchmi@searchmi.co.kr





경제뉴스
 골드만삭스는 미국의 과세 제도가 바뀔 경우 중국 위안화와 한국 원화 등 수출주도형 신흥국들의 통화에 압박 요인이 될 것이라고 분석했다.

골드만삭스 연구원들은 현재 미 하원 의회가 과세 제도를 소득 발생국 중심에서 소득 귀속국 중심으로 변경하는 안을 논의 중이라며 이같이 밝혔다.

연구원들은 해당 방안이 실시될 가능성은 30% 정도로 높은 편은 아니라고 평가했다.

하지만 "실시 근거가 무엇이든 간에 위 방안이 실시된다면, 시장에서는 이를 미국과 다른 국가들 간에 무역 긴장이 고조되는 시그널로 받아들일 것"이라고 설명했다.

따라서 결과적으로는 한국 원화와 중국 위안화와 같이 순수출 규모가 큰 국가들의 통화가 크게 약세를 보일 수 있다고 진단했다.

이는 또한 "기업들의 공급 체인 중단 우려가 고조됨과 동시에 투자 심리에도 영향을 미치면서 시장 내 위험 회피 심리로 이어질 수 있다"고 지적했다.

골드만삭스는 한편 미국 과세 정책 개혁이 G-10 통화들에 미치는 전체적인 영향은 불분명하지만, 여타 위험 회피 심리가 높아질 경우와 마찬가지로 유로화 및 엔화가 신흥시장 통화들 대비 우수한 수익률을 보일 것으로 내다봤다. 

searchmi@searchmi.co.kr

 
외환보유액 규모가 3조달러의 마지노선을 지켜야 하는지를 놓고 중국 정부 내부의 찬반 논란이 뜨겁다고 파이낸셜타임스(FT)가 22일 보도했다.

외환보유액 감소는 주로 환율 방어를 위해 달러를 매도한 결과기 때문에, 이 논란에서 어떤 입장이 승리하는지에 따라 환율의 방향도 결정될 것이라고 신문은 분석했다.

인민은행이 고시하는 달러-위안 기준 환율은 올해 들어 6.8% 상승(위안화 가치 절하)했고, 21일 6.9489위안을 기록했다.

일각에서는 중국이 외환보유액을 지나치게 많이 쌓아두고 있으며 이는 관리 문제를 일으킨다고 주장한다.

이들은 IMF 기준대로 평가한 중국의 적정 외환보유액은 2조달러 수준이며, 일부는 1조달러도 충분하다고 말한다.

국제통화기금(IMF)은 한 국가가 보유한 외환보유액은 3개월분의 수입대금과 단기 대외부채를 감당할 수 있는 수준이면 충분하다고 말한다.

11월 말 중국의 외환보유액은 3조520억달러다.

반면 3조달러의 규모를 유지해야 한다고 주장하는 측은 외환보유액 규모를 중국의 국력과 연관시켜 생각하는 경향이 있거나, 막대한 외환보유고를 긴요하게 쓸 수 있도록 현재 규모를 유지해야 한다는 입장이다.

이들은 환율 방어를 위해 외환보유액을 희생할 수 없기 때문에 위안화의 절하를 허용해야 한다고 주장한다.

FT는 정식 경제 교육을 받지 않은 고위 관료의 일부도 이런 성향을 보인다고 전했다.

신문은 다만 3조달러 수준을 유지하기 위해 환율 방어를 포기할 경우 위안화 절하 추세가 빨라지면서 자본 유출이 심화하고, 중국이 환율을 조작하고 있다고 비난하는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인을 자극할 것이라고 지적했다.

FT는 중국이 과거에도 크리스마스 분위기를 틈타 논란이 될만한 결정을 내린 적이 있다며 올해도 25일을 전후로 달러-위안이 7위안을 돌파할 가능성이 있다고 예상했다.

jhhan@yna.co.kr
  



역외 위안화 가치가 역내 위안화를 앞지르는 스프레드 역전이 12월에 또다시 등장했다.

22일 연합인포맥스 역내 USD/CNY 비교(화면번호 6402)에 따르면 12월 들어 역외 달러-위안 환율이 역내 달러-위안 환율보다 낮았던 경우는 전날까지 총 다섯 차례 나타났다.

이는 역외 위안화 가치가 이달 들어 5번이나 역내 위안화 가치를 웃돌았다는 얘기다.

지난 21일에도 역내 달러-위안 환율은 6.9512위안(오후 4시 30분 마감가 기준)으로 거래를 마쳤으나 같은 시간 역외 환율은 6.9411위안에서 거래돼 양 환율 간 스프레드는 +101핍(1pip=0.0001)을 나타냈다.

그동안 역외 달러-위안 환율이 역내 환율을 웃돌아 스프레드는 통상 마이너스를 보여왔다.

이는 역내 위안화는 상하 2% 내외에서 움직일 수 있지만, 역외 위안화는 자유롭게 움직일 수 있어 위안화 약세 심리가 강할 땐 역외에서 위안화가 더 절하되는 경향을 보인다.

하지만 12월 들어 역내·외 스프레드가 역전됐고, 이 같은 현상은 올해 1월에 1회, 3월에 7회, 9월에 1회, 12월에 5회 나타났다.

역내 마감가를 4시 30분(중국시간)이 아닌 거래가 최종 종료되는 11시 30분 때와 비교하면 지난 21일까지 5거래일 연속 역외 위안화 가치가 역내 위안화를 웃도는 모습을 보였다.

이는 인민은행의 자본유출 억제 조치로 역외에서의 위안화 절하 베팅이 크게 줄어들었기 때문으로 풀이된다.

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 HSBC의 조이 츄 아시아 외환 전략가는 역외 위안화의 이 같은 현상은 "일반적으로 (역외 위안화) 자금 조달이 매우 타이트한 상황일 때 나타난다"고 말했다.

최근 홍콩에서 위안화를 빌릴 때 적용되는 홍콩 위안화 1일물 하이보(은행간 대출 금리)는 10%대의 높은 수준을 유지했다.

해당 금리는 올해 대부분 1%대에서 유지됐으나, 역외 위안화 유동성이 크게 축소되면서 급등세를 보여왔다.

1일물 하이보가 역대 최고치를 경신한 때는 올해 1월 12일로 당시 1일물 금리는 66.815%까지 치솟았다.

당시 인민은행은 역외에서의 위안화 약세 베팅을 억제하기 위해 국유은행을 통해 위안화 대출을 늘리지 말라고 지시한 것으로 알려졌다.

이후 2월과 9월에도 하이보가 급등세를 보이면서 당국의 개입 의혹이 재차 제기됐다.

12월 들어서도 하이보가 급등세를 보였다. 지난 5일 1일물 금리는 12.38%까지 올랐고, 지난 15일부터 4거래일 연속 1일물 금리는 두 자릿수대를 유지했다.

이는 인민은행이 자본유출을 억제하기 위해 역내 기업들의 해외 관계사에 대한 위안화 대출을 제한하고 나섰기 때문으로 풀이된다.

위안화를 빌릴 때 지불하는 금리가 높아지면 위안화를 빌려 위안화 숏 베팅에 나서는 투자자들의 비용이 비싸져 이러한 거래가 실종될 수 있다.

이 때문에 하이보가 오르면 통상 역외에서의 위안화 숏 베팅도 줄어든다.

츄 전략가는 "그것이 지금 우리가 보고 있는 것이다"라고 말했다.

ysyoon@yna.co.kr
 

 
산업뉴스
 중국 정부가 2020년까지 재생 에너지 부문에 대한 신규 투자를 크게 확대할 전망이어서 관심을 모으고 있다.

22일 증권일보에 따르면 국가발전개혁위원회(이하 발개위)는 <재생가능에너지 발전 '13.5' 계획>(이하 <계획>)을 발표했다.

<계획>은 우선적으로 2020년까지 수력 발전 신규 설비를 6천만 킬로와트로 늘리고 신규 투자 규모는 5천억 위안까지 끌어올리도록 했다.

또한 풍력 발전 신규 설비와 신규 투자 규모를 각각 8천만 킬로와트, 7천억 위안으로 확대하고 태양에너지 발전 신규 설비와 신규 투자 규모는 각각 7천만 킬로와트, 1조 위안으로 늘릴 것을 주문했다.

이외에도 바이오매스 발전과 태양열 온수기, 메탄가스, 지열 에너지 등 각종 재생 에너지에 대한 투자를 강화해 '13.5' 기간 중 재생 에너지 신규 투자 규모를 총 2.5조 위안 가량 확대하도록 했다.

이는 투자 규모가 '12.5' 기간에 비해 39% 가까이 늘어난 것이다.

중국은 전체적으로 2020년까지 비 화석 연료 에너지의 1차 소비 에너지 비중을 15%까지 높이는 것을 목표로 하고 있어 향후 재생 에너지 산업에 대한 지원이 더욱 강화될 것으로 전망된다. 

출처: 증권일보 

 
 중국 정부는 '13.5' 위생 및 건강계획을 통과시키고 향후 의료 개혁에 있어 중점 사항들을 제시했다.

22일 중국증권보에 따르면 국무원은 21일 리커창 총리 주재로 열린 상무회의에서 '13.5' 위생 및 건강계획을 통과시켰다.

그는 "위생 및 건강 사업을 발전시키는 것은 당 중앙과 국무원이 추진하는 건강중국 건설의 기본 내용으로, 이는 공급 구조를 개선하고 군중의 절박한 수요에 더욱 적절하게 부응하는 중요 조치이다"며 '13.5' 위생 및 건강계획의 중요성을 설명했다.

'13.5' 위생 및 건강계획의 주요 내용으로는 중대 질병에 대한 관리를 강화하는 안이 포함되어 있는데, 우선적으로 고혈압, 당뇨병, 뇌졸중 등 만성병 고위험군에 대한 평가 및 조기 치료를 강화하기로 했다.

이어 중대 전염병, 정신질환, 풍토병 및 직업병에 대한 치료를 강화하고 국가 면역 계획을 확대하며 소아과, 정신, 노년의학, 간호 등 인력 부족 부문의 인력을 육성해나갈 계획이라고 덧붙였다.

또한 기본 의료 서비스 및 임상 지원 능력을 중점적으로 강화하고 노인, 장애인, 유동인구, 빈곤층 등 중점 대상들의 건강 수준을 제고할 것을 주문했다.  

뿐만 아니라 혁신 의약 및 임상 긴급 수요 품종 의약들에 대한 심사를 가속화하고 전면 2자녀 정책에 따른 새로운 수요에 적절히 대처할 수 있도록 하는 동시에, 건강 산업 발전을 가속화시켜 의료·양로·여행 간에 심도있는 융합 발전을 추진하기로 했다.

출처: 중국증권보  



 중국 정부는 '13.5' 기간 중 가금류 및 양식 폐기물의 처리와 자원화 활용을 가속화하기로 했다.

21일 신화망에 따르면 시진핑 중국 국가주석은 중앙재경영도소조 제14차 회의를 주재하고 해당 내용을 밝혔다.

시진핑 주석은 "가금류 및 양식 폐기물의 처리와 자원화를 가속 추진하는 것은 6억여 명의 농촌 주민 생활 환경과 농촌 에너지 혁명 및 토질 개선, 농업 오염 관리 등과 관련이 있다"고 강조했다.

따라서 해당 폐기물 처리 작업은 국가와 인민을 이롭게 하는 중대한 작업이라고 평가했다.

이에 정부의 지속적인 지원하에 기업을 주축으로 하고 시장화를 중심 방향으로 하는 폐기물 처리 및 활용 체계를 구성하도록 했다.

구체적으로는 메탄가스 및 바이오 천연가스를 주요 처리 방향으로 하고 농촌 에너지 및 농업용 유기비료를 주요 활용 목표로 폐기물 처리를 진행할 계획이다.

출처: 신화망 



 
종목뉴스
소주하이테크(600736.SH)가 2016년 연간 지배주주 귀속 순이익이 약 57% 증가할 것으로 전망했다.

21일 저녁 동사는 2016년 연간 예상 실적을 발표하며 이와 같이 밝혔다.

공시에 따르면 2016년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 약 3억 위안에 달하며 전년 대비 57%가량 증가할 것으로 예상된다.

이와 같은 실적 개선의 주요 원인에 대해 동사는 주력 사업인 부동산 사업의 판매 이월 면적과 단가가 모두 올랐기 때문이라고 설명했다.

이러한 실적 호전 전망이 금일 동사의 주가에 어떤 영향을 미칠지 관심이 모아진다.

searchmi@searchmi.co.kr


 
 화원부동산(600743.SH)이 부동산 자산 매수를 계획하고 있는 것으로 나타났다.

21일 동사는 완전 출자 자회사인 북경시화원부동산이 광동중력그룹과 협의를 체결해 광동중력그룹이 소유하고 있는 광주고야부동산개발의 100% 지분 및 채권을 매수하기로 했다고 밝혔다.

해당 자산의 거래가는 13.79억 위안으로 그중 지분양도금액이 3억 위안, 채권양도금액이 10.79억 위안에 해당하는 것으로 알려졌다.

더욱이 이번 광주고야부동산개발 인수를 통해 동사의 토지 비축량 늘어날 것으로 기대돼 시장의 주목을 받고 있다.

거래를 통해 증가하는 동사의 토지 비축량은 약 15.15만 m²에 달할 전망이다.

이로써 동사의 개발 규모가 더욱 확대될 것으로 기대되고 있다.

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 오량액(000858.SZ)이 내년 제품 가격 상승세가 지속될 것으로 전망했다.

중국증권망의 보도에 따르면 오량액은 "올해 유통 채널 관리가 전반적으로 양호했고, 두 차례 제품 가격 인상의 효과가 뚜렷했다. 현재 1차 도매가격이 700위안을 돌파한 것은 예상치에 부합하는 것"이라고 밝혔다.

또 "내년 제품 가격이 계속해서 상승할 것"이라고 전망했다.

고가 주류 시장 전망에 대해서 회사는 "고가 주류의 미래는 국가 경제와 관련이 있다. L자 경제가 안정되기만 한다면 고가 주류 시장은 안정적으로 성장하는 추세를 보일 것이다. 다만 성장폭은 많이 크지는 않을 것"이라고 밝혔다.

한편 오량액의 '13.5' 규획 기간 매출 목표치는 500억 위안으로 알려졌다.