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기업소개

- 풍력발전 터빈 제조 선두기업

- 2015년 동사의 중국 내 풍력발전 터빈 M/S는 27%로 5년 연속 업계 1위 유지. 2015년 동사의 국내외 신규 설비용량은 7.8GW(YoY+77.3%, 2014년 4.4GW)로 글로벌 1위

- 동사의 중국 내 누적 설비용량은 31GW(2015년 신규 설비용량 약 7GW), 해외 누적 설비 용량은 864MW에 달함

- 풍력발전 터빈 개발 및 제조, 풍력발전소 투자·개발·판매, 풍력발전소 운영 기술 자문을 주력 사업으로 영위. - 1.5MW, 2.0MW, 2.5MW, 3.0MW 및 6.0MW급 터빈 등 세분화된 상품 라인업을 보유하고 있으며, 고해발·저풍속·연해지역 등 악조건에서도 가동 가능한 기술력을 보유

투자포인트

1. 정부 지원으로 업황 개선이 기대

- 2015년 풍력발전 설비 방치율은 15%(YoY+7%p)로 1)경제 둔화로 인한 전력 사용량 감소, 2)풍력 발전 주요 지역의 낮은 전력사용 비율, 3)전력망 발전 낙후, 4)풍력발전의 송전 거래 제한에 기인

- 정부는 1) 풍력발전에 대한 수매제도 실시, 2) 전력 거래 시장의 점진적 개방, 3) 특고압 송전망 건설 등을 통해 풍력발전 설비 방치 문제 해결을 위해 노력하고 있음. 특히, 특고압 송전망 건설로 장거리 송전이 가능해져 풍력설비 방치 비율이 3%로 축소되는 등 설비 사용 효율이 개선될 것으로 기대됨.

2. 풍력발전 트렌드 변화: 저풍속 지역 및 해상의 풍력발전 확대

- 2015년 신규 설비용량 중 풍속이 느린 동부·중남부 지역 비중이 50%를 상회. 저풍속에서도 대용량 발전이 가능한 2.0MW, 2.5MW급 풍력발전 터빈 수요가 확대될 것으로 예상됨. 2016년 상반기 동사의 신규 수주용량 중 2.0MW, 2.5MW급 터빈 비중이 높았으며(각각 33%, 18%), 향후 동사의 주 수익원으로 기대됨.

- 정부는 2015년 해상 풍력발전 5GW 운영, 2020년 10~15GW 운영 목표를 세웠으나 2015년 실제 누적 설치용량은 목표치보다 낮은 1GW에 불과해 향후 해상 풍력발전 산업의 빠른 발전이 기대됨

- 중국 최대 풍력 기업으로 현재 푸젠성 정부 및 장강삼협그룹(국유 수력발전 기업)과 MOU를 체결하여 해상 풍력발전 단지 및 국가 해상 풍력발전 연구센터 건설을 추진

3. 해외시장 진출로 수요 확대

- 국제화 전략 및 정부의 일대일로 정책에 힘입어 해외시장에서 견조한 성장세를 유지.
2016년 상반기 해외 누적 설비용량은 983.8MW(2015년 말 864.3MW)를 기록.

- 2016년 8월, RES사의 미국 텍사스에 위치한 160MW 규모 프로젝트를 인수하여 동사의 2.5MW급 영구자석 직접구동식 터빈 64대를 적용할 계획. 동사의 북미지역 풍력발전소 중 최대 규모.

출처 : 삼성증권 차이나센터