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기업소개

- '부동산 개발+테마파크' 비즈니스 모델을 영위하고 있으며, 중국 유일의 로컬 테마파크 브랜드 '환러구' 보유 기업

- 선전을 기반으로 성장하였으며, 베이징·상하이 등 1선 도시와 칭다오·산샤 지역으로 사업 영역을 확장

- 부동산 개발 : 1·2선 도시를 중심으로 총 12개 도시에 약 900만㎡의 토지 보유

테마파크: 중국 테마파크 브랜드'환러구'를 총 6개 도시에서 운영 중. 2016, 2017년 푸저우, 충칭, 순더, 난징에 테마파크를 추가 오픈할 예정.

투자포인트

1.캐시카우인 테마파크 사업 다각화

- 1·2선 도시를 중심으로 14개 도시에서 여행 사업을 진행하고 있으며, 이 중 6개 도시에서 환러구 테마파크 운영(입장료 1인당 200위안)

- 2015년 동사가 운영하는 전체 환러구 방문객 수는 3,300만명(YoY+7.4%)을 기록하며'아시아 NO.1, 글로벌 NO.4 테마파크'의 명성을 유지

- 지역 문화 특색을 강조한 '환러해안' 수상공원 조성에 주력하고 있음. 환러해안은 현재 선전, 닝보, 순더, 난징에 위치해 있으며 2015년 연간 매출은 20억위안을 기록

- O2O로 판매 채널을 다각화하고 있으며, 2015년 온라인 플랫폼에서 판매된 입장료 매출은 3.2억 위안을 기록

2. 부동산개발 사업 매출총이익률 高

- 2016년 상반기 판매 계약한 부동산 프로젝트 규모는 100억위안으로(2016년 목표 200억위안) 전년동기대비 19% 증가

- 충칭, 톈진, 상하이 등 1, 2선 도시의 부동산을 중심으로 개발. 일부 부동산은 테마파크 개발과 관련된 사업으로 정부의 지원을 받고 있음

- 토지 매입시 대규모로 매입하여 비용을 절감한 결과, 토지 판매가격 대비 매입가격이 20%로 A주 상장기업 중 낮은 수준

3. 국유기업 개혁 수혜

- 중국 정부의 '국유 부동산기업 인수합병을 통한 산업 집중도 제고' 전략방안에 따라 부동산 국유 기업 개혁과 M&A가 가속화될 전망

- 동사는 정부가 지정한 '중점 국유부동산 개혁 기업 114개' 에 포함되어 있어 개혁에 따른 추가 토지 확보 및 규모 확대가 기대됨. 이 외 기업 지배구조 개선이 기대됨

출처 : 삼성증권 차이나센터