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기업소개

- 1968년 설립된 중국 최대 가전기업으로, 백색가전 및 소형가전을 생산.

- 소천아(000418.SZ), 위령홀딩스(00382.HK) 등 상장기업을 포함 화릉, 안득, 미지 등 브랜드 10여개를 보유.

- 케이블카 : 확장공사 완료로 시간당 수용인원 1,000명 →2,400명으로 증가. 이용요금 12.5% 인상(성수기 기준).

- 세탁기, 에어컨, 냉장고 등 백색가전과 주방가전, 조명 등 소형가전을 생산.

- 중국 소형가전 시장 1위 기업으로 2016년 소형가전 분야 M/S가 30%에 달할 전망.

- 중국 16개 지역 이외 베트남 등 6개 국가에 생산공장을 보유하고 있음. 해외지점 60여곳을 기반으로 해외 200여개 지역에 판매망을 구축.

투자포인트

1. 가전 업계 경기 둔화에도 자회사 및 온라인 부문 실적 호조

- 산하에 보유한 소천아(000418.SZ), 위령홀딩스(00382.HK) 등 상장기업의 실적이 견조.

- 소천아는 동사 브랜드 세탁기 생산을 전담하고 있음. 2015년 중국 세탁기 시장이 둔화된(YoY- 2.8%) 가운데 동사는 중저가 시장을 중심으로 고성장을 유지(2015년 순이익 YoY+32%).

- 위령홀딩스는 백색가전 부품 및 모터 제조·판매 업체로, 일렉트로룩스·삼성·LG·미쓰비시· 청도하이얼 등 글로벌 가전업체에 납품.

- 2015년 중국 가전 시장이 둔화되고 있는 반면(YoY-15%), 동사의 온라인 매출 증가율은 60%로 고성장(2013년 대비 400% 증가). 유통채널 간소화에 따른 비용 절감이 성장 요인.

2.샤오미와 협력하여 스마트 가전제품 비중 확대

-2015년 12월, 샤오미와 공동 개발한 스마트 에어컨 'i청춘'을 출시.

- 모든 가전제품을 IoT 기반의 'M-Smart 플랫폼'으로 통합하여 스마트 홈 시장에 진출.
중국 스마트 홈 시장 선점을 위해 스마트 가전 및 스마트 홈 관련 솔루션 개발에 주력할 계획.

3. M&A를 통해 로봇 사업 진출

- 일본 야스카와전기(산업용 로봇 선두기업)의 중국 자회사인 야스카와차이나와 합자회사를 설립(2015년 8월)하여 산업용 로봇을 생산 및 판매.

- 독일 로봇 기업 KUKA 인수를 목적으로 주식을 매입 중. KUKA의 공업용 로봇 및 자동화 생산기술을 바탕으로'더블스마트(스마트 홈+스마트 제조)' 전략을 추진할 계획. KUKA 자회사인 Swisslog(물류 자동화 설비 기업)의 솔루션 도입으로 자회사 안득의 물류 효율성을 제고할 계획.

4. 글로벌 M&A 전략 추진으로 글로벌 가전시장 공략

- 2016년 3월, 도시바 가전부문 지분을 인수하여(80%) 일본향 직접 수출 노선을 개척.

- 2016년 6월, Clivet(이탈리아 에어컨 제조업체)의 지분을 인수하여(80%) 유럽 진출 채널을 확보.

출처 : 삼성증권 차이나센터