중국 내 상위권 부동산 업체
동사는 전국적인 사업망을 가진 중국 내 상위권 부동산 개발업체로 부동산 관리 및 부동산 임대 사업도 하고 있다. 신규 착공 및 토지 취득이 모두 줄어들었으며 분양률이 낮아 실적 개선이 불투명해졌다. 그러나 상품성 및 관리 통제 능력이 뛰어나며 보험회사가 주주로 자리 잡으며 동사의 성장 가능성이 제고되었다.
동사는 전국적인 사업망을 가진 중국 내 상위권 부동산 개발업체로 부동산 관리 및 부동산 임대 사업도 하고 있다. 신규 착공 및 토지 취득이 모두 줄어들었으며 분양률이 낮아 실적 개선이 불투명해졌다. 그러나 상품성 및 관리 통제 능력이 뛰어나며 보험회사가 주주로 자리 잡으며 동사의 성장 가능성이 제고되었다.
2014년 판매 계약 규모는 490억위안(YoY+9%)에 달해 연초 목표의 82%를 달성했으 나 실제 분양 규모는 333억위안 (YoY-22.3%)에 불과했다. 지난해 신규 착공 면적은 460만m2(YoY-19.7%), 준공 면적은 534만m2(YoY+60.4%) 에 달했다. 올해 4월까지의 매출은 동기대비 소폭 하락했지만 상반기 매출은 평균 수준 을 유지했다. 하반기에는 부동산 경기 호전에 따라 실적 회복이 예상된다.
동사는 2009년 이후부터 토지 취득에 문제점이 많았다. 상품 프리미엄만 고려하고 지역 선점을 잘못하였으며 가격은 높으나 수요가 낮은 고급 주택을 선정했다. 2012년 이후 이러한 문제를 해결하기 시작했으며 고가 부동산 재고는 상당 부분 처리되었다. 재고 가 격 하락 부분도 이미 반영되었으며 핵심 직원 투자 프로젝트로 동기 부여를 이뤘다.
부동산 개발 규모는 이미 업계에서 압도적인 수준이며 동사는 브랜드 파워도 강한 편이 다. 브랜드 및 서비스의 소프트파워로 미래의 모델 전환에 유리할 것이다.
(삼성증권 차이나 센터)
Disclaimer:
본 조사분석자료에 수록된 내용은 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.