2015년 3분기 누적 실적
2015년 3분기 누적 매출은 28.0억위안(YoY+14.0%), 순이익은 2.5억위안(YoY+30.0%)기록. 3분기 매출은 11.0억위안(QoQ+31.0%), 순이익은 1.3억위안(QoQ+197.0%)로 컨센서스 상회. 동사 3분기 총 이익률은 2분기 대비 4.5% 상승한 24.8%로 이는 2011년 이후 최고치 기록. 총 이익률 증가는 동사 주력 상품인 단결정 웨이퍼의 총이익률이 큰 폭으로 상승했기 때문으로 판단.
향후 전망
동사는 단결정 잉곳 및 단결정 웨이퍼 가격 우위, 단결정 웨이퍼의 중국 및 세계시장 M/S 증가에 따라 향후 빠른 속도로 사업을 확장할 것으로 전망. 중국 국내 태양광 발전소의 단결정 웨이퍼에 대한 수용력 확대 또한 동사 실적에 긍정적인 요소로 작용 할 것. 향후 중국 내 수요가 지속적으로 증가하고, 가성비 높은 태양전지 생산능력이 확보되면서 2016년 동사 실적 향상 전망.
- 2000년에 설립되어 2012년 상해거래소에 상장. 단결정 웨이퍼, 잉곳 R&D, 생산 및 판매를 영위하며 10여년의 경력을 바탕으로 글로벌 최대의 단결정 실리콘 제조업체임.
- 잉곳 생산 공장은 녕하 중녕현 및 은천에 위치 하였으며, 웨이퍼 생산 공장은 서안 및 우시에 위치.
- 2014년 동사는 락엽태양광유한회사를 인수하여, 사업 영역을 태양전지셀 및 태양전지모듈까지 확장하였으며, 태양광 발전소 건설 사업에도 진출.
- 단결정 실리콘 웨이퍼: 업계에서 선두적인 실리콘 절단 가공 기술 보유. 태양광 전지에 사용되는 6~8인치 실리콘 웨이퍼 생산. 저렴한 가격 대비 품질 우수.
- 단결정 잉곳: 수년간 단결정 잉곳 및 생산기술 R&D에 전념하여 중국에서 선두 수준의 생산라인 보유. 3~5인치 단결정 실리콘 반도체 및 6~8인치 태양전지용 잉곳 생산.
9월 25일: 인도 안드라 주정부와 태양열 에너지 투자 계약
- 인도 안드라 프라데시(Andhra Pradesh)주 정부와 치투르(Chittoor)지구 스리시티(Sri City)에 500MW 태양열 에너지 배터리 및 모듈에 150억루피(약 15억위안) 투자.
10월 13일: 듀폰(DuPont)과 전략적 협의 체결
- 자회사인 낙엽태양광유한회사가 미국 듀폰(DuPont)과 태양광산업에 대한 전략적 협의 체결.
11월 12일: 섬서성 위남시 포성현 정부와 태양광발전 프로젝트 투자 체결
- 동 지역에서 약 4억위안 규모, 40MW 태양광발전 프로젝트 체결.
태양광 산업 관련 각종 호재 및 신흥시장의 부상
- 태양광 발전산업은 중국, 미국, 인도 내 수요 증가로 20~30%대 산업성장률을 유지하고 있음. 특히 중국의 전방산업의 발전 및 위안화 평가절하에 따른 태양광 수출기업에 호재가 됨을 감안했을 때, 태양광 산업 전망은 밝음. 또한 13차 5개년 계획을 통해 매년 태양광 전력 생산을 2,000~3,000만KW씩 추가 생산 할 것을 발표. 단결정 웨이퍼의 지속적인 시장점유율 확대
- 최근 다이아몬드 커팅, 단결정 p형 PERC(고효율 실리콘 태양 전지) 등 하이테크 기술 보급으로 단결정 웨이퍼의 가격대비 성능이 향상되는 추세. 와트당 BOS원가와 와트당 발전량이 향상되면서 단결정 웨이퍼의 단가 문제를 해소하였음.
* BOS(Balance of System): 인버터, 컨버터, 케이블, 소프트웨어 등을 모두 포함하는 개념.
- 중국 내 단결정 실리콘 웨이퍼의 시장점유율은 2014년 5%에서 2015년 10%로 증가. 2016년에는 25%에 육박할 것으로 전망.
1. 단결정 웨이퍼 선두기업 지위
- 단결정 웨이퍼 산업은 기술 장벽이 높은 산업이기 때문에, 업계 선두기업인 동사는 경쟁 우위를 선점한 상태. 전문 생산 설비 및 높은 수준의 연구개발팀을 구성
- 동사의 단결정 웨이퍼 생산량은 글로벌 생산량의 25%를 차지. 출하량 기준으로는 중국 내 33% M/S 차지. 단결정 웨이퍼 업계의 선두 기업의 지위를 굳힐 전망.
- 동사의 단결정 실리콘 생산량은 4.0GW에 달하며, 올해 연말에는 4.5GW를 기록할 것으로 예상. 시장 확대에 힘입어 2016년 6GW, 2017년에는 10GW까지 확대할 계획.
2. 정부 정책 수혜
- 중국 정부는 '에너지 혁명'을 통해 석탄 소비를 줄이고 청정에너지 소비를 늘리는데 주력하고 있음. 13차 5개년 계획에서 풍력, 태양광 등의 청정에너지 전력생산 비중 확대와 원자력 발전소 증설 등을 강조. 따라서 중국 내 태양광 발전용 단결정 웨이퍼 기술 선두 기업인 동사는 수혜가 전망됨.
3. 모듈 판매 사업 및 발전소 개발 운영 사업 확대로 단결정 웨이퍼 벨류체인 확보
- 동사의 자회사인 락엽태양광유한회사는 중국 내 모듈 판매 선두기업으로 부상. 단결정 실리콘 모듈 생산에 주력하며, 주문량은 현재 600MW를 돌파하였으며, 향후 동사의 실적 트리거 역할을 할 것으로 전망.
- 락엽태양광유한회사는 단결정 웨이퍼 발전소도 건설 및 운영. EPC(에너지절감계약서비스)를 통한 매출 향상 및 전기요금 절감 효과를 갖춘 태양광 산업 벨류체인 대표 기업.