삼성증권 준법감시인 심사필 제 16-B718(2016.03.23-2016.04.22)
OVERWEIGHT
| 2008년 VS 2016년, 같은 듯 다른 모습!
Analyst. 장효선
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한국금융지주 (017105) |
목표주가 | 70,000원 |
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NH투자증권 (005940) |
목표주가 | 12,000원 |
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대우증권 (006800) |
목표주가 | 10,500원 |
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키움증권 (039490) |
목표주가 | 75,000원 |
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미래에셋증권 (037620) |
목표주가 | 27,000원 |
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현대증권 (003450) |
목표주가 | 7,000원 |
EVENT
최근 증권주 밸류에이션은 08년 금융위기 수준까지 급락
IMPACT
하지만 08년과 비교시 현재는 1) 매크로 및 잠재부실 리스크 2) 이익안정성 및 자본적정성, 3) 업종 내 구조조정 진행 등에서 절대 유리한 환경
ACTION
현재 시장 우려는 과도하다고 판단되며 Bottom fishing을 고려할 시점. 차별화된 사업구조를 보유한 한국금융지주 및 초대형증권사인 미래에셋증권, 청산가치가 부각될 수 있는 중소형사에 관심