> EVENT

연내 미 FED 금리 인상 시, 글로벌 은행주의 동조화 기조 속에서 국내 은행주 또한 추가적인 상승세가 이어질 수 있다는 기대 점증. 미 금리 인상은 궁극적으로 기존의 금리 방향성 변화를 시사, NIM의 상승 추세로 이어질 수 있다는 점에서 투자심리에 긍정적

   > IMPACT

다만, 당사는 미 FED 금리 인상 과정에서 한국은행의 기준금리가 내년 말까지 동결될 것으로 예상하는 바, 실제 은행 NIM의 개선 및 이익 증가 속도는 기대에 비해 더딜 것으로 전망

   > ACTION

따라서, 현 시점에서는 1) 비은행 부문의 구조적 변화 혹은 2) 자본비율 개선에 따른 Valuation gap을 좁힐 수 있는 은행에 선별적인 접근이 보다 유효하다고 판단. 은행주 중 Top pick으로 KB금융 유지