EVENT

아이폰의 1분기 수요를 8% 낮춘 56백만대로 전망하며, 컨센서스보다 11% 낮다.

IMPACT

수요 부진의 우려감 속에서 중국을 제외한 여러 채널에서 유통재고 증가가 이어지고 있어, 1분기 sell-in 및 부품 주문 감소가 예상된다.
성숙기 사이클의 구조적 한계를 돌파하기 위한 break-through 요구가 커질 것이나, supply chain 상의 큰 변화가 감지되지 않아 적어도 2016년은 아이폰 역성장을 경험할 것이다.

ACTION

빠른 아이폰 하락 사이클을 반영, LG디스플레이와 LG이노텍의 16년 영업이익을 각 15%, 5% 하향 조정한다.