EVENT

2000년에 설립, 주로 안경원 등 유통회사 PB상품에 ODM/OEM으로 공급하다가 2010년 자사브랜드를 론칭. 같은 해 코스닥 상장.
수출비중은 54%이며, 주요제품은 원데이뷰티렌즈(15년 매출비중 37.1%), 원데이렌즈(16%), FRP/단기착용렌즈(39.3%), Conventional/장기착용렌즈(7.6%).
주요주주는 노시철 회장 외 (39.12%). 국내에는 자사브랜드로, 해외에는 대부분 ODM/OEM으로 공급.

IMPACT

콘택트렌즈 시장은 과거 시력보정을 위한 장기착용 중심에서 선진국에 맞는 패션아이템으로서의 단기착용 중심으로 변화. 교체주기가 짧지만 개당 판매가격이 낮음. 따라서 규모의 경제, 생산자동화 등을 통한 생산성 향상뿐만 아니라 수율, B2C 마케팅 등 모든 영역에서 글로벌 업체 수준을 갖춰야 함.
올해 초 중국 합작법인을 독자법인으로 전환, 자체브랜드로 온/오프라인 진출하였고 2분기 중 T-mall 입점 계획. 일본에서는 대표 콘택트렌즈 전문샵 '아이시티'를 운영하는 Hoya를 신규 공급거래선으로 확보해 ODM 수출 증가 기대.
매출액은 지난 2006년 52억원에서 2015년 595억원으로 연평균 31%씩 성장했으며, 동기간 영업이익률은 가중평균 28.8%을 기록. 회사가 제시한 2016년 가이던스는 매출액 725억원, 영업이익 200억원(영업이익률 27.6%). 한편, 최근 2년간 4배 가까이 증가한 영업현금흐름은 지속적인 capa 확대비용의 쿠션역할을 해주고 있음.

ACTION

현재 2016년 컨센서스 기준 25배에 거래 중인데, 이는 국내외 peer 평균(26.3배) 대비 부담스럽지 않은 수준. 단기 모멘텀을 기대한 플레이보다 견조한 실적을 감안한 장기 매수관점에서 접근하는 것이 필요.