EVENT

GS홈쇼핑의 4분기 취급고가 전년대비 3% 성장, 영업이익은 전년동기 수준인 381억원을 기록해 2분기와 3분기 30%대 영업이익 역신장에서 벗어나며 실적이 회복될 전망임.

IMPACT

2016년 동사 취급고와 영업이익은 전년대비 7.1%, 17.7% 증가한 3.8조원, 1,309억원을 기록해 2014년과 2015년 이익 역신장에서 벗어날 전망.
이는 2015년 기저효과, 소비회복, 송출수수료 하향 안정이 복합적으로 작용하기 때문임.

ACTION

현재 동사 시가총액(1.1조원)은 보유현금과 부동산 시가 수준으로 절대 저평가 수준인데, 4분기 이후 실적 회복세와 배당매력으로 주가 정상화가 가능할 전망.
투자의견 BUY, 목표주가 246,000원을 유지함.