삼성증권 준법감시인 심사필 제 15-B2502(2015.11.18-2015.12.17)   은행 OVERWEIGHT    카드 수수료율 인하보다 본업 이익 회복에 초점 필요   Analyst. 김재우, 박정환   KB금융 (105560) 목표주가 47,000원 신한지주 (055550) 목표주가 52,000원 하나금융지주 (086790) 목표주가 35,000원 삼성카드 (029780) 목표주가 48,000원      EVENT   금일 금융위원회는 당정협의를 거쳐 신용카드 수수료율을 전면적으로 인하. 금번 인하로 약 238만개 가맹점의 수수료율이 0.3-0.7%p 인하되고 이로 인해 연간 약 6,700억원의 가맹점 수수료가 인하될 것으로 금융위는 전망.      IMPACT   현재 당사 커버리지 하 금융지주에 미치는 영향은 2016E 순이익 기준 최대 약 3.3%~5.2%로 우려대비 영향은 다소 제한적일 전망. 또한, 향후 비용 절감 및 보유 중인 유가증권 매각이익 실현을 통해 실질적인 이익 감소 영향은 더욱 감소할 가능성 상존.      ACTION   현재 은행주는 16E PBR 0.53배 및 PER 7.1배에 거래 중인 가운데, 3Q 실적에서 볼 수 있듯 내년부터 이자이익의 회복 및 대손비용 개선이 보다 가시화될 것으로 기대되는만큼 긍정적 시각 유지.