삼성증권 준법감시인 심사필 제 16-B718(2016.03.23-2016.04.22)
Perspectives Weekly: 3월 - (2)
Samsung Market Strategy
최근 반등과 2가지 논점
Economists. 유승민, 옥혜인
KOSPI의 추가 상승 여력과 지속 상승 가능성은?
- 기업실적의 턴-어라운드와 ROE 회복의 신뢰가 형성되어야 KOSPI의 지속 상승 가능. 아직은 기대가 낮아 2분기는 후반으로 갈수록 시장 탄력 둔화 예상. 특히 6월의 주요 변수들이 관건. 이번 반등 국면에서 점진적 비중 축소.
- 다만 당초 우려와 달리 하반기 환경이 다소 개선되고 있는 점을 주목. 미국의 추가 금리인상 가능성 높아졌으나, 이는 경기침체보다 우호적 조건. 향후 펀더멘탈 확인한 후 하반기 의견 수정 가능성.
상품 관련주식들의 상승세가 경기민감주 전반으로 확산될 수 있나?
- 최근 원자재 가격 상승은 과잉공급 우려가 완화되면서 나타난 결과. 과거와 같은 수요 개선 기대는 높지 않아 원자재 반등 효과가 Downstream players로까지 넘어가기는 한계.
- 수요 개선은 빠르면 하반기 중 가시화될 수 있음. 중국의 경기 회복세가 본격화되는 경우일 것. 그 전까지는 기대감만 가지고 Downstream players를 비중 확대 무리. Upstream players 중심 트레이딩에 국한.
최근 반등과 2가지 논점
KOSPI의 추가 상승 여력과 지속 상승 가능성은? 상품 관련주식들의 상승세가 경기민감주 전반으로 확산될 수 있나?
