삼성증권 준법감시인 심사필 제 15-B2502(2015.11.18-2015.12.17)   아시아나항공 HOLD · 목표주가 4,900원    내우외한 Analyst. 박은경      EVENT   3Q15 매출액과 영업이익이 각각 전년대비 1%, 6% 성장하였으나 당사 예상치는 하회(시장 기대치는 충족). 내부적으론 경쟁으로, 외부적으론 MERS에 영향을 받은 것으로 판단.      IMPACT   동사의 장·단거리 매출 비중 구조조정 과정에서의 외형 지향적 전략이 이어질 것으로 전망되는데, 이는 동사의 고객 맞춤별 서비스 전략과 더불어 장기적 경쟁력 확보에 필수적인 과정. 하지만 MERS에 이어 유럽 테러 사태에 까지 노출됨에 따라 단기적인 실적 안정성이 낮아 보이는 상황.      ACTION   이익전망 하향조정으로 목표주가를 기존 7,800원에서 4,900원으로 하향조정하며 (세계 동종업계 평균 2016년 P/B[1] 1.3배 기준) 투자의견을 BUY에서 HOLD로 하향조정.   [ 용어설명 ] 1. P/B(Price on book-value ratio) : 주가가 한 주당 몇 배로 매매되고 있는지를 보기 위한 주가기준의 하나로 장부가에 의한 한주당 순자산으로 나누어서 구한다. 주당순자산비율은 기업의 재무상태면에서 주가를 판단하는 지표로서 배수가 낮을수록 기업의 성장력, 수익력이 높다는 말이다. [출처] 한국경제용어사전