삼성증권 준법감시인 심사필 제 16-B2133(2016.09.23-2016.10.22) 코웨이 BUY · 목표주가 135,000원 니켈 스캔들 관련 리스크 해소 국면, 남은 고려사항은 영업 정상화 속도 Analyst. 박은경    > EVENT 9월 12일 오전 중 니켈 얼음 정수기 스캔들 관련 민관 합동 조사 결과 발표. 이 중 특히 시장의 관심을 모았던 부분은 위해성 분석인데, 조사단은 문제 정수기 이용자들이 건강상 피해를 입었을 가능성을 낮음 수준으로 평가    > IMPACT 조사 결과를 통해 보았을 때 추가 대규모 비용 발생 가능성이 사실상 소멸된 것으로 판단. 이에 최근 주가 반등은 정당화 될 수 있다 생각    > ACTION 대폭적인 실적 하향조정 리스크는 소멸되었으나 영업 정상화까지는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되어 하반기 실적 불확실성 높다 판단. 하반기 실적 확인 후 2017년 영업 정상화를 기대하며 주가 조정시 점진적으로 매수할 것을 권유. BUY 투자의견에 목표주가 135,000원 유지.